企业可以从内部筹钱，例如留下来的利润；也可以从外部筹钱，例如银行、供应商或新的所有者。题目会要求你为指定的需要推荐一种来源，好的答案会权衡这笔钱需要多久，以及所有者能保留多少控制权。
这一课属于现金流与融资，排在你看过盈利的企业为什么会缺现金之后。请查看你的课程大纲，了解所考年份预期掌握的融资来源清单，因为本课用常见的几种来教你方法。
怎样为来源分类？
先按时间分。
| 期限 | 常见需要 | 来源例子 |
|---|---|---|
| 短期 | 填补几天或几周的缺口，例如客户晚付款 | 透支（overdraft）、供应商的贸易信贷 |
| 长期 | 购买能用好几年的东西，例如货车或店铺 | 银行贷款、留存利润、所有者资本、公司出售股份 |
再按控制权分：所有者有没有放弃所有权或决策发言权？
- 贷款或透支不会让贷方拥有业务的一部分。代价是利息和还款的责任。
- 留存利润和所有者自己的积蓄能保住控制权，但金额受限于企业已经赚到的钱，或所有者手上有的钱。
- 出售部分业务能带来不必还的资金，但新的所有者会分享利润，也可能影响决策。
怎样一步一步做选择？
- 说明需要： 要多少钱，要用多久。
- 配对期限： 短缺口用短期资金，长期需要用长期资金。
- 检查控制权： 这个来源会不会让别人拥有一部分或有发言权？
- 检查成本与风险： 利息、还款，以及企业还不起时会怎样。
- 以条件作结论： “如果企业负担得起每月还款，贷款是合适的。”
例题详解
哥打巴鲁的自行车店 Kedai Basikal Pantai 需要 RM48,000 购买一辆约可使用八年的送货货车。老板也不确定，客户晚付款期间的两周里，RM6,000 的工资该怎么垫。
货车。 这是长期需要。向银行借 RM48,000，每月还 RM1,100，共 48 个月，总共 1,100 × 48 = RM52,800，所以借款的额外成本是 52,800 − 48,000 = RM4,800。控制权仍在老板手上。第二个选择是以 RM48,000 出售店铺 20% 的股份。不必还钱，但新的合伙拥有者有权分享未来 20% 的利润，也可以对决策提出质疑。
工资缺口。 这是短期需要，只有几周。透支很合适，因为老板只在缺钱的时候使用，客户付款后就还清。
结论。 如果店铺负担得起每月 RM1,100，银行贷款适合买货车，因为能保有完整的所有权。透支适合工资缺口，但不适合拿来买货车，因为它是为短期而多变的需要设计的。
要留意的错误
常见的失误是只看名称就把来源配给问题，没有想到时间。
错误答案： “Kedai Basikal Pantai 应该用透支买货车，因为透支又快又方便。”
货车可以用好几年。透支是短期安排，可能被检讨或收回，还可能让店铺再次缺现金。
改正的方法是先说清楚这笔钱需要多久，再选一个能撑这么久的来源。短配短，长配长。
自我检测
先在纸上做，再打开答案核对。
1. 请把下列各项分为短期或长期，以及内部或外部：（a）供应商的 30 天贸易信贷，（b）五年期银行贷款，（c）留存利润。
查看答案
（a）短期，外部。（b）长期，外部。（c）长期，内部，因为它来自企业自己的利润，也没有还款日期。
2. 一位个体经营者想保有完整的控制权，但开第二家店需要 RM200,000。哪一种来源会削弱控制权？为什么？
查看答案
把部分业务卖给新的投资者，因为投资者会成为合伙拥有者，分享利润和决策。银行贷款不会改变控制权，但必须连本带息偿还。
3. 一家咖啡馆在等餐饮客户付款的十天里需要 RM3,000。请推荐一种来源并给出一个理由。
查看答案
透支，因为需要的时间很短，费用只计算用钱的那几天。前提是咖啡馆与银行已经议定至少 RM3,000 的透支额度。
下一步
分清楚来源之后，回到时间这个概念，学习解释延迟收款的影响，再把所有内容整合到提出结合案例的行动。当你要比较贷款总成本与借款金额时，比率工具会有帮助，现金与利润对照器则能说明缺口当初为什么会出现。
学生常常认得来源，却因为答案没说明“为什么这个来源适合这个案例”而失分。这种推理是我们的老师在Business 线上一对一补习中会训练的习惯。